RENTABILIDAD CON RELACION A LA INVERSION

El segundo grupo de razones de rentabilidad relaciona las utilidades con las inversiones. Una de estas medidas es la taso de rendimiento sobre el capital en acciones comunes, o el ROA;

Esta razón indica la capacidad de obtener utilidades sobre la inversión es libros de los accionistas y se utiliza con frecuencias al comprar dos o más empresas de una industria. La cantidad para el capital contable utilizando en la razón de puede expresar en términos de valor de mercado en lugar de valor en libros. Cuando se utiliza el valor de mercado se obtiene la razón de utilidad/precio de la acción Una razón más general usada en el análisis de la rentabilidad es la razón del rendimiento sobre los activos o el ROE

Esta razón es algo inapropiada, puesto que las utilidades se toman después de que se paga el interés a los acreedores. Debido a que estos acreedores proporcionan medios con los cuales se respalda parte de los activos totales, existe una falacia de omisión. Cuando los cargos financieros son importantes, para la comparación es preferible calcular un tasa de rendimiento de utilidad neta en operaciones en lugar de una razón de rendimientos sobre activos. La tasa de rendimiento de la utilidad neta en operación se puede expresar en la forma siguiente

Al utilizar esta razón en posibilidad de separar los cargos financieros en los que no se está en posibilidad de separar los cargos financieros en los que no está de acuerdo (intereses y dividendos sobre acciones preferentes). Por tanto, la relación estudiada es independiente de la forma en que se financia la empresa