Problemas sobre Contrato de factoraje

Debido a los fracasos de las cosechas que se observaron durante el año pasado, la San Joaquin Packing company no tiene fondos disponibles para financiar sus operaciones de enlatado durante los siguientes seis meses. Estima que requerirá $1 200 000 de financiamiento por inventarios durante dicho periodo. Una alternativa consiste en establecer una línea de crédito a seis meses por $1 500 000 a una tasa de interés anual del 9% sobre la porción usada del crédito, un honorario por disposición de fondos del 1% sobre la porción no usada y un saldo compensador de $300 000' que se deberá mantener en todo momento. La otra alternativa consiste en usar un financiamiento por almacenaje de campo. En este caso, los costos del contrato de almacenaje de campo serían de un honorario fijo de $2000, más un interés anual del 8% sobre todo el crédito pendiente de pago, más un 1% del monto máximo del crédito otorgado. Los niveles esperados del inventario que serán financiados se describen en seguida:

a. Calcúlese el costo de los fondos que resultaría del uso de la línea de crédito. Asegúrese de incluir los cargos por intereses y los honorarios por disposición de fon dos. Obsérvese que los préstamos de cada mes serán $300 000 mayores que el nivel del inventario que se vaya a financiar debido al requerimiento del saldo compensador. 

b. Calcúlese el costo total de la operación de almacenaje de campo. 

c. Compárese el costo del contrato de almacenaje de campo con el costo de la linea de crédito. ¿Qué alternativa debería elegir San Joaquín?

Problemas sobre Contrato de factoraje

La Cooley Industries necesita $500 000 adicionales, los cuales planea obtener a través de un contrato de factoraje. El factor compraría las cuentas por cobrar de Cooley y entregaría el monto de la factura, menos una comisión del 2%, sobre las facturas compradas cada mes. Cooley vende con base en términos de neto 30 días. Además, el factor carga una tasa de interés anual del 12% sobre el monto total de la factura, el cual deberá deducirse en forma anticipada. 

 a. ¿Qué monto de las cuentas por cobrar deberá factorizarse para obtener una cifra neta ele $500 000? A 

 b. Si Cooley pudiera reducir los gastos de crédito en $3500 por mes y evitar las perdidas por cuentas malas hasta por un 2.5% del monto factorizado, ¿cuál será el A costo total en dólares del contrato de factoraje? 

c. ¿Cuál sería el costo total del contrato de factoraje si los fondos que necesitara Coolev aumentaran a $750 000? ¿Sería rentable el contrato de factoraje bajo estas circimstancias?

Problemas sobre Financiamiento por cuentas por cobrar

La Floger's Funtime Company manufactura juguetes de plástico. Compra materia prima, manufactura los juguetes en la primavera y en el verano, y los embarca a las tiendas de departamentos y a las tiendas de juguetes a finales del verano o a principios del otoñp. Funtime factoriza sus cuentas por cobrar; si no. lo hiciera, su balance general a octubre de 1992 aparecería tal y como se describe a continuación (miles de dólers)

Funtime proporciona un amplio crédito a sus clientes, por lo tanto sus cuentas por cobrar no vencen sino hasta el 30 de enero de 1993. Además, Funtime hubiera incurrido en un retraso de aproximadamente $800 000 en sus cuentas por pagar si la situación anterior hubiera existido realmente. Funtime tiene un contrato con una compañía financiera para factorizar las cuentas por cobrar durante el periodo que va de octubre 31 a enero 31 de cada estación de ventas. La compañía de factoraje carga una comisión fija del 2% del precio de la factura, más un interés del 6% por año sobre el saldo pendiente de pago; deduce una reserva del 8% para cubrir los materiales devueltos y dañados. Los intereses y las comisiones se pagan en forma anücipada. Sin embargo, nótese que el interés no se reconoce como un gasto sino hasta el final del periodo de 90 días. No se carga ningún interés sobre los fondos que se mantienen en reserva ni sobre la comisión. a. Muéstrese el balance general de Funtime af 31 de octubre de 1992, incluyendo la compra de todas las cuentas por cobrar por parte de la compañía de factoraje y el uso de los fondos para pagar las cuentas por cobrar. Ignórense los efectos fiscales, y supóngase que todos los fondos que provienen de las cuentas por cobrar factorizadas se aplican a las cuentas por pagar. b. Si el nivel promedio de cuentas por cobrar pendientes de pago es de $ 1.2 millones y rotan cuatro veces al año (y por lo tanto la comisión se paga cuatro veces al año), ¿cuál será el costo total en dólares del financiamiento por cuentas por cobrar (factoraje) y de la tasa anual efectiva de interés?

Problemas sobre Contratos alternativos de financiamiento

La Suntime Boats Limited estima que debido a la naturaleza estacional de su negocio, requerirá de $2 millones adicionales de efectivo para el mes de julio. Suntime Boats dispone de las cuatro opciones siguientes para obtener los fondos que necesita: 

1) Establecer una línea de crédito de $2 millones de dólares con un banco comercial. El honorario por disposición de fondos será del 0.5% por año sobre la porción no usada del crédito, y el cargo por intereses sobre los fondos usados será del 11% por año. Supóngase que los fondos se necesitan sólo en el mes de julio y que dicho mes tiene 30 días. Supóngase que hay 360 días en un año. 

2) Abandonar el descuento comercial de 2/10, neto 40 sobre los $2 millones de compras efectuadas durante el mes de julio 

3) Emitir papel comercial a 30 días por $2 millones a una tasa de interés de 9.5% al año. El honorario total de las transacciones derivadas del uso del papel comercial, incluyendo el costo de una línea de crédito de apoyo, es del 0.5% del monto de la emisión. 

4) Emitir papel comercial a 60 días por $2 millones de dólares a una tasa de interés del 9% por año, más un honorario del 0.5% para las transacciones. Puesto que los fondos se requerirán durante sólo 30 días, los fondos excesivos ($2 millones) podrán invertirse al 9-4% en valores negociables anuales durante el mes de agosto. El costo total de las transacciones por la compra y la venta de valores negociables es igual al 0.4% del monto de la emisión. 

a. ¿Cuál será el costo en dólares de cada contrato de financiamiento? 

b. ¿Será aquella fuente que tenga el costo esperado más bajo la que necesariamente deberá seleccionarse? ¿Por qué si o por qué no?

Problemas sobre Análisis del financiamiento a corto plazo

La Bankston Feed and Supply Company hace sus compras bajo términos de 1/10, neto 30, pero no ha estado tomando los descuentos y en la prácdca ha estado pagando en 60 días en lugar de 30. El balance general de Bankston es tal y como se describe a continuación (expresado en miles de dólares):

En el momento actual, los proveedores de Bankston están amenazando con detener los embarques a menos de que la compañía empiece a hacer sus pagos a tiempo (es decir, que pague en 30 días o menos). La empresa podrá solicitar fondos en préstamo sobre la base de documentos a 1 año (llámense pasivos circulantes) de su banco a una tasa del 15%, a interés descontado, y con un saldo compensador del 20% (Los $50 000 de efectivo de Bankston serán necesarios para las transacciones- no podrán usarse como parte del saldo compensador.)

a: Determínese qué acción debería tomar Bankston calculando 1) el costo del crédito comercial oneroso y 2) el costo del préstamo bancario.

b. Supóngase que Bankston abandona los descuentos y que posteriormente solicita en préstamo el monto necesario para ponerse al corriente en sus cuentas por pagar al banco. ¿De qué magnitud deberá ser el préstamo bancario? 

c. Tomando como base la conclusión a la que se haya llegado en la parte b, construyase un balance general proforma. (Una pista: recuérdese que la tasa de interés de un préstamo descontado se paga en forma anticipada; por lo tanto, será necesario incluir una cuenta que se intitule "intereses pagados por anticipado" dentro de los activos circulantes.)

Problemas sobre Costo de los préstamos bancarios

La Gifts Galore Inc. solicitó en préstamo $1.5 millones al National City Bank El préstamo se hizo a una tasa de interés simple del 9% anual durante tres meses. El requerimiento de un saldo compensador del 20% aumentó la tasa efectiva de interés 

a. La tasa de interés aproximada sobre el préstamo fue del 11.25%. ¿Cuál será la ver dadera tasa efectiva?  

b. ¿Cuál sería el costo efectivo del préstamo si el contrato requiriera que se descontara el interés? 

c. ¿Cuál sería la tasa anual de interés aproximada sobre el préstamo si el National City Bank requiriera que Gifts Galore reembolsara el crédito y los intereses en tres abonos mensuales de la misma cantidad?

Problemas sobre Financiamiento bancario

La O'Brien Corporation tuvo ventas de $3-5 millones durante el año pasado y ganó un rendimiento del 5% después de impuestos sobre las ventas. Recientemente la compañía se ha atrasado en el pago de sus cuentas por pagar. Aunque sus térniinos de compra son de neto 30 días, sus cuentas por pagar representan 60 días de compras. El tesorero de la compañía está tratando de incrementar sus préstamos bancanos con la finalidad de ponerse al corriente en el cumplimiento de sus obligaciones comerciales (es decir, incurrir tan sólo en 30 días de cuentas por pagar pendientes de liquidación). El balance general de la compañía es tal y como se describe a continuación (en miles de dólares):

Efectivo	$ 100	Cuentas por pagar	$600
Cuentas por cobrar	300	Préstamos bancarios	700
Inventarios	1400	Pasivos acumulados	200
Activos circulantes	$1800	Pasivos circulantes	$1500
Terreno y edificio	600	Hipoteca sobre bienes raíces	$700
Equipo	600	Acciones comunes, $0.10 a la par	300
		Utilidades retenidas	500
Total activos	$3000	Total pasivos y capital contable	$3000

a. ¿Qué cantidad de financiamiento bancario se requerirá para eliminar las cuentas vencidas y adeudadas?

b. Como funcionario de préstamos bancarios, ¿concedería usted el préstamo? ¿Por qué?

Problemas sobre Crédito comercial versus crédito bancario

La Gallinger Corporation proyecta un incremento en ventas de $1.5 millones a $2 millones, pero necesita una suma adicional de $300 000 de activos circulantes para dar apoyo a su expansión. El dinero podría obtenerse a partir de un banco a una tasa de interés del 13%, con el interés descontado; no se requeriría de saldo compensador. De manera alternativa, Gallinger podría financiar la expansión dejando de tomar descuentos e incrementando con ello las cuentas por pagar. Gallinger hace sus compras bajo términos de 2/10, neto 30, pero podría demorar sus pagos por 35 días adicionales —pagando en 65 días e incurriendo con ello en un atraso de 35 días— sin recibir un castigo a causa de los actuales problemas de exceso de capacidad de sus proveedores: 

a. Basándose estrictamente en una serie de comparaciones efectivas de la tasa anual de interés, ¿cómo debería Gallinger financiar su expansión? 

b. ¿Qué factores cualitativos adicionales debería considerar Gallinger antes de llegar a una decisión?

Problemas sobre Descuentos en efectivo

Supóngase que una empresa hiciera compras de $3.6 millones por año sobre la base de términos de 2/10, neto 30 y que aprovechara los descuentos. 

a. ¿Cuál sería el monto promedio de las cuentas por pagar después de deducir los descuentos? (Supóngase que los $3 -6 millones de. compras incluyeran la deducción de los descuentos —es decir, las compras brutas serían de $3 673 469, los descuentos serían de $73 469, y las compras netas serían de $3.6 millones. Úsese una cifra de 360 días por año.) 

b. ¿Habrá algún costo para el crédito comercial que utiliza la empresa? 

c. Si la empresa no tomara los descuentos y optara por hacer sus pagos en la fecha de vencimiento, ¿cuál sería su promedio de cuentas por pagar y cuáles serían los costos anuales aproximados y efectivos de esta fuente onerosa de crédito comercial? Supóngase que la empresa registra las cuentas por pagar después de deducir los descuentos. 

d. ¿Cuál sería el costo anual aproximado y efectivo que se produciría al no tomar los descuentos si pudiera ampliar sus pagos a 40 días?

Problemas de autoevaluación

Defínase cada uno de los siguientes términos: 

a. Pasivos acumulados (i. e„ gastos devengados por pagar N.T.) 

b. Crédito comercial; ampliación de las cuentas por pagar; crédito comercial gratuito; crédito comercial oneroso 

c. Pagaré; línea de crédito; contrato de crédito revolvente 

d. Tasa preferencial e. Interés simple; interés descontado; Ínteres aditivo 

f. Saldo compensador (CB) 

g. Papel comercial 

h. Préstamo garantizado 

i. Código Comercial Uniforme 

j. Cesión en garantía (pignoración) de las cuentas por cobrar, factoraje

Preguntas

1 "Las empresas pueden controlar sus pasivos acumulados dentro de límites bastante amplios; dependiendo del costo de los pasivos acumulados, el financiamiento proveniente de esta fuente aumentará o disminuirá." ¿Que opina usted
de esta afirmación?       

2 ¿Es verdad que unto el crédito comercial como los pasivos acumulados representan una fuente espontánea de capital para financiar el crecimiento? Explique su respuesta. 

3. Es verdad que la mayoría de las empresas son capaces de obtener cierta candad de crédito comercial gratuito y que el crédito comercial adicional esta frecuentemente disponible, pero bajo un cierto costo? Explique su respuesta. 

4 La disponibilidad del crédito bancario es frecuentemente más importante para una empresa pequeña que para una empresa grande. ¿Por que? 

5 ¿Qué tipos de empresas utilizan el papel comercial? ¿Podría una tienda de abarrotes de tamaño muy modesto usar esta forma de crédito? 

6 Dado que las tasas de interés del papel comercial son generalmente más bajas que las tasas sobre los préstamos bancarios en términos de un prestatario determinado qué podrían usar también el crédito bancario las empresas que son capaces de vender papel comercial?

USO DE GARANTÍAS COLATERALES EN EL FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO - Resumen Part 3

i El financiamiento por cuentas por cobrar implica la cesión en garantía o el factoraje de dichas cuentas. Bajo un contrato de cesión en garantía de las cuentas por cobrar, el prestamista no solamente obtiene un derecho sobre dichas cuentas sino que también adquiere un recurso legal hacia el prestatario. El factoraje implica la compra de las cuentas por cobrar por parte del prestamista, generalmente sin recurso legal hacia el prestatario. 

i Existen tres métodos fundamentales para el financiamiento por inventa- rios: 1) el gravamen ilimitado sobre el inventario proporciona al prestamista un derecho contra todos los inventarios del prestatario. 2) Un recibo de fideicomiso es un instrumento que reconoce que los bienes se mantienen en fideicomiso a favor del prestamista. 3) El financiamiento por recibo de almacenaje consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista emplea una tercera parte para que ejerza un control sobre el inventario del prestatario y para que actúe como agente del prestamista. 

i La cesión en garantía de las cuentas por cobrar es especialmente útil en el caso de aquellas empresas pequeñas que tienen clientes cuyas historias de crédito son mejores que las de la empresa misma, ya que ello permite a la empresa aprovechar la reputación y la fuerza de sus clientes básicos. 

i En el caso de las empresas pequeñas que tienen recursos administrativos limitados y una experiencia muy reducida eri cuanto al control y la cobranza de las cuentas a crédito, el factoraje bien puede tener un valor superior a su costo. La ventaja comparativa de las empresas pequeñas es su capacidad para entregar un producto; la ventaja del factor consiste en su capacidad para proporcionar servicios financieros y servicios de crédito.

USO DE GARANTÍAS COLATERALES EN EL FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO - Resumen Part 2

i Los préstamos bancarios son una importante fuente de crédito a corto plazo. Los intereses sobre los préstamos bancarios pueden cotizarse con base en un interés simple, un interés descontado o un interés aditivo. La tasa efectiva sobre un préstamo descontado o sobre un préstamo aditivo siempre es superior a la tasa nominal cotizada. 

i Cuando se aprueba un préstamo bancario, se firma un pagaré. En dicho documento se especifica: 1) el monto solicitado en préstamo, 2) el porcentaje de la tasa de interés, 3) el programa de reembolso, 4) la garantía colateral y 5) cualesquiera otras condiciones en las cuales hayan convenido las partes. 

i Los bancos requieren algunas veces que los prestatarios mantengan saldos compensadores, los cuales consisten en requerimientos de depósitos que se establecen entre el 10 y el 20% del monto del préstamo. Los saldos compensadores aumentan la tasa efectiva de interés sobre los préstamos bancarios. 

i Una línea de crédito consiste en un acuerdo celebrado entre el banco y el prestatario, el cual indica el monto máximo de crédito que el banco extenderá al prestatario. 

i Un contrato revolvente de crédito consiste en una línea de crédito formal la cual origina un honorario por disposición de fondos. 

i Algunas veces los prestatarios encuentran necesario el solicitar fondos en préstamo sobre una base garantizada, en cuyo caso el prestatario cede en garantía activos tales como bienes raíces, valores, equipos, inventarios o cuentas por cobrar como garantía colateral para el préstamo.

USO DE GARANTÍAS COLATERALES EN EL FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO - Resumen Part 1

Este capítulo examinó 1) los diferentes tipos de créditos a corto plazo disponibles para las empresas, 2) las decisiones que toman los administradores financieros cuando hacen elecciones entre los distintos tipos de crédito a corto plazo y 3) las decisiones referentes al uso de garantías colaterales para obtener crédito. Los principales conceptos que se cubrieron se enumeran más abajo: 

i El crédito a corto plazo se define como cualquier pasivo originalmente programado para pagarse en un plazo de un año. Las cuatro principales fuentes de crédito a corto plazo son: 1) los pasivos acumulados, 2) las cuentas por pagar, 3) los préstamos bancarios y 4) el papel comercial. 

i Los pasivos acumulados, los cuales consisten en pasivos a corto plazo continuamente repetitivos, representan una fuente de crédito gratuita y espontánea.

i La cuentas por pagar, o el crédito comercial, constituyen la categoría más grande de deuda a corto plazo. Este financiamiento surge en forma espontánea como resultado de las compras hechas a crédito. Las empresas deben usar todo el crédito comercial gratuito que puedan obtener, pero deben usar el crédito comercial oneroso sólo cuando su costo sea menor que el de otras formas de deudas a corto plazo. Los proveedores frecuentemente ofrecen descuentos a los clientes que pagan dentro de un periodo de descuento estipulado. Se puede usar la siguiente ecuación para calcular el costo porcentual aproximado, sobre una base anual, que resultará del hecho de no aprovechar los descuentos:

USO DE GARANTÍAS COLATERALES EN EL FINANCIAMiENTO A CORTO PLAZO - Preguntas de autoevaluación

¿En qué consiste un préstamo garantizado? 

¿Cuáles son los dos tipos de activos circulantes que se ceden como garantía colateral para los préstamos a corto plazo? 

Establézcase la diferencia entre la cesión en garantía (pignoración) de las cuentas por cobrar y la factórización de las mismas. 

Identifiqúense los servicios que normalmente presta un factor. 

Enumérense las principales ventajas y desventajas del financiamiento por cuentas por cobrar. 

Descríbanse tres métodos de financiamiento por inventario. 

¿Cuáles son algunas ventajas y desventajas del financiamiento por inventarios?

Evaluación del financiamiento del inventario.

El uso del financiamiento por inventarios como una fuente de fondos, especialmente el financiamiento por almacenaje de campo, tiene muchas ventajas. 

Primero, el monto de los fondos disponibles es flexible porque el financiamiento está vinculado al crecimiento de los inventarios, lo cual a su vez se relaciona directamente con las necesidades de financiamiento. 

Segundo, el contrato de almacenamiento de campo incrementa la aceptabilidad de los inventarios como garantía colateral de los préstamos; algunos inventarios simplemente no serían aceptados por un banco como garantía colateral sin la existencia de dicho contrato. 

Tercero, la necesidad de salvaguardar y controlar el inventario, así como el uso de especialistas en almacenamiento, frecuentemente da como resultado un mejoramiento en las prácticas de almacenaje, lo cual a su vez produce ahorros importantes en los costos de manejo, en los cargos de seguros, en las pérdidas por robos y otros aspectos similares. 

De tal forma, las compañías de almacenamiento de campo frecuentemente ahorran dinero a las empresas que contratan sus servicios aun a pesar de los costos de financiamiento que hemos expuesto. Las principales, desventajas de las operaciones de almacenamiento de campo incluyen el volumen de trámites y papeles, los requerimientos de separación física de los bienes y, en el caso de empresas pequeñas, el elemento referente al costo fijo.

Costo del financiamiento.

Los costos fijos de un contrato de almacenamiento de campo son relativamente altos; por lo tanto, dicho financiamiento no es conveniente en el caso de empresas muy pequeñas. Si una compañía de almacenamiento de campo establece un almacén de campo, típicamente fija un cargo mínimo de aproximadamente $25 000 por año, más aproximadamente un 1 a 2% del monto del crédito extendido al prestatario. Además, la institución de financiamiento cargará una tasa de interés de dos a tres puntos porcentuales sobre la tasa preferencial. Una operación eficiente de almacenamiento de campo requiere de un inventario mínimo de por lo menos $ 1 millón.

Productos aceptables.

Además de los alimentos enlatados, los cuales dan cuenta de aproximadamente el 17% de todos los préstamos de almacenamiento de campo, muchos otros tipos de productos proporcionan una buena base para el financiamiento por almacenaje de campo. Algunos de éstos serían, por ejemplo, los abarrotes misceláneos, los cuales representan aproximadamente el 13%; los productos de madera, que representan aproximadamente el 10% y el coque y el carbón, los cuales aproximadamente representan un 6%. Estos productos son de naturaleza relativamente no perecedera y se venden en mercados bien desarrollados y organizados. La imperecibilidad protege al prestamista en caso de que tenga que tomar la garantía. Por esta razón, un banco no haría un préstamo de almacenamiento de campo sobre productos perecederos tales como pescado fresco, sino sobre pescado congelado, el cual puede almacenarse por largos periodos, y por lo tanto es susceptible al almacenamiento de campo.

Recibos de almacenamiento. - II

El almacén de campo se estableció, y el custodio notificaba al banco la descripción, por número, de las cajas de tomates enlatados del inventario que estaban bajo el control del almacén. Manteniendo este inventario como garantía colateral, la institución de préstamo estableció un depósito para la compañía de enlatados a partir del cual podría hacer retiros. Desde este momento en adelante, el banco financiaba las operaciones. La empresa necesitaba tan sólo suficiente efectivo para iniciar el ciclo. Los granjeros le suministraron más tomates, la empresa de enlatados los procesó, las latas eran puestas en cajas, las cajas eran puestas en el almacén de campo, los recibos de almacenamiento de campo eran redactados y enviados al banco, el banco establecía mayores depósitos para la empresa de enlatados sobre la base de las garantías colaterales adicionales y la empresa de enlatados podía hacer retiros sobre los depósitos para continuar el ciclo. 

Como es natural, el objetivo básico de la empresa de enlatados consistía en vender los tomates enlatados: A medida que recibía órdenes de compra, las transmitía al banco, y el banco daba instrucciones al custodio para que liberara el inventario correspondiente. Se convino en que a medida que se recibieran remesas provenientes de la empresa de enlatados, se regresarían al banco. De esta forma, dichas remesas servirían para liquidar los préstamos. Obsérvese que existía un patrón estacional. Al inicio de la estación de recolección y enlatado de tomates, las necesidades de efectivo y los requerimientos de préstamos de la empresa de enlatados empezaban a aumentar, y llegaban a un punto máximo justamente cuando terminaba la estación. Se esperaba que bastante antes de que empezara la nueva estación de enlatado, la empresa hubiera vendido un volumen suficiente para liquidar el préstamo. Si la empresa de enlatados había experimentado un mal año, el banco podía mantener el préstamo durante otro año para permitir que la empresa liquidara su inventario.

Recibos de almacenamiento. - I

El financiamiento por recibos de almacenamiento representa otra forma de usar el inventario como garantía colateral. Un almacén público da origen a una operación independiente realizada por terceras partes y es muy común en la industria de almacenamiento de bienes. 

Aquellos artículos que deben añejarse, tales como el tabaco o el licor, frecuentemente Son financiados y guardados en almacenes públicos. Algunas veces un almacén público no es práctico debido a la voluminosidad de los bienes y a los gastos necesarios para transportarlos desdé y hacia las instalaciones del prestatario. En tales casos, se puede establecer un almacén de campo en los terrenos del prestatario. A efecto de proporcionar una supervisión del inventario, la institución de préstamo emplea una tercera parte en el acuerdo, la compañía de almacenaje de campo, quien actúa como su agente. 

El almacenamiento de campo puede ilustrarse mediante un ejemplo sencillo. Supóngase que una empresa que tuviera acero almacenado en un terreno abierto dentro de sus instalaciones necesitara un préstamo. Una empresa de almacenaje de campo podría colocar una cerca temporal alrededor del inventario de acero, y podría fijar un aviso en el que declarara: "Éste es un almacén de campo supervisado por la Smith Field Warehousing Corporation", y posteriormente podría asignar un empleado para que supervisara y controlara el inventario cercado.

Este ejemplo ilustra los tres elementos fundamentales que se necesitan para el establecimiento de un almacén de campo: 1) una notificación pública, 2) un control físico del inventario y 3) una supervisión ejercida por un custodio perteneciente a la empresa de almacenamiento de campo. Si la operación de almacenamiento de campo es relativamente pequeña, la tercera condición se viola algunas veces Cuando se contrata un empleado del prestatario para que supervise el inventario. Esta práctica es visualizada como indeseable por la mayoría de los prestamistas, ya que no existe ningún control sobre la garantía colateral ejercido por una persona independiente de la empresa prestataria."

La operación de financiamiento de almacenaje de campo puede describirse mejor mediante un caso de la vida real. Una empresa de California dedicada al enlatado de tomates estuvo interesada en financiar sus operaciones mediante préstamos bancarios. Tenía fondos suficientes para financiar del 15 al 20% de sus operaciones durante la estación de enlatado. Estos fondos eran suficientes para comprar y para procesar un lote inicial de tomates. A medida que las latas se ponían en las cajas y eran transportadas hacia el almacén, la empresa necesitaba fondos adicionales tanto para la materia prima como para la mano de obra. Debido a la deficiente evaluación de crédito de la empresa de enlatados, el banco decidió que se necesitaría una operación de almacenaje de campo como garantía de los préstamos.