Valiéndonos de este procedimiento, se ha efectuado un análisis de simulación
sobre el proyecto de control computarizado de aparatos eléctricos de Brandt - Quigley. También se ha simplificado la ilustración especificando una distribución de probabilidad para sólo una variable, se supone que las ventas unitarias
se especifican mejor mediante una distribución normal con un valor esperado
de 20 000 unidades y una desviación estándar de 2000 unidades. Para todas las
demás variables, simplemente se han usado sus valores esperados. La distribución resultante del NPV se ha graficado en la figura 15-
4. Obsérvese que la
desviación estándar y el NPV esperado son más pequeños en la simulación que
en el análisis de escenarios. Esto ocurre como resultado de la distribución de
probabilidad de ventas que se usa en el análisis de simulación.
La principal ventaja de la simulación es que muestra el rango de posibles
resultados junto con sus probabilidades respectivas, en lugar de mostrar tan
sólo una estimación de punto del NPV. En la figura 15-4 se puede ver que el
NPV es de $7.3 millones y que la desviación estándar del NPV es de $10.2
millones.
Por lo tanto, el coeficiente de variación es igual a $ 10.2 millones/$7.3
millones = 1.40. Estas cifras difieren ligeramente de aquellas que se desarrollaron en el análisis de escenarios porque se han usado diferentes supuestos en
los dos análisis. Se pueden usar paquetes de programas de simulación para
estimar la probabilidad de que NPV > 0, IRR > k y así sucesivamente. Esta
información adicional puede ser bastante útil al evaluar el grado de riesgo de
un proyecto.
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