Este incremento en el coeficiente de beta de Erie provocaría que el precio
de sus acciones declinara, a menos que la beta incremental quedara compensada por una tasa esperada de rendimiento más alta. Obsérvese que el
aceptar el nuevo proyecto provocaría que el costo general de capital de la
corporación aumentara desde el 12.4% original hasta un 12.72%:
Por consiguiente, para evitar que la inversión en lanchas disminuya el valor de
la empresa, la tasa general esperada de rendimiento de Erie deberá aumentar
desde el 12.4 hasta el 12.72%.
Si las inversiones en acero básico deben ganar un 12.4%, ¿cuánto deberá
ganar la inversión naviera para que la nueva tasa general de rendimiento sea
igual al 12.72%? Se sabe que si Erie emprende la inversión en las lanchas, tendrá
un 80% de sus activos invertidos en proyectos básicos de acero que ganan un
12.4% y un 20% en operaciones navieras que ganan un "X"%, y el promedio de
la tasa requerida de rendimiento será igual al 12.72%. Por lo tanto,
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