Operaciones de reembolso - VI

Paso 4: determínese el valor presente neto del reembolso. 

 13. Valor presente de los beneficios: El valor presente del beneficio anual de los costos de flotación después de impuestos de $5000 por año alcanza al cabo de 20 años un total de $52,157, el valor presente de los ahorros anuales en intereses después de impuestos de $ 1 080 000 alcanza al cabo de 20 años un total de $ 11 265 804:

Ya que el valor presente neto del reembolso es positivo, será rentable el reembolsar la emisión de bonos antiguos. Podemos resumir los datos que se muestran en el cuadro 20B-1 usando una línea de tiempo (montos en miles) tal y como se muestra a continuación: