Política de dividendos residuales (VIII)

Bajo las condiciones del IOSM, T&W debería invertir tan sólo $40millones. Debido a que tiene $60 millones en utilidades, podría financiar la totalidad de los $40 millones a partir de las utilidades retenidas y aún le quedarían $20millones disponibles para pagarse coo dividendos. DEbería hacerse esto? De acuerdo con los supuestos, esto no sería una buena decisión porque obligaría a T&W a alejarse de su estructura óptima de capital. Para permanecer dentro de la razón óptima de deudas/activos del 40%, T&W deberá retener $24 millone de utilidades retenidas se sustraen de los $60 millones de utilidades totales, T&W e queda con un residuo de $36 millones, que es el monto que debería pagarse como dividendos. Por lo tanto, bajo el IOSM, la razón de pago de dividendos, tal como quedaría prescrita por la política residual, sería de $36/$60 = 60%.