Resumen Política de Dividendos (II)

• Miller y Modiaglini desarrollaron la teoría de la irrelevancia de los dividendos, la cual mantiene que la política de dividendos de una empresa no tiene efecto sobre el valor de sus acciones o sobre su costo de capital.
• La teoría del pájaro en mano, defendida por Gordon y Lintner, mantiene que el valor de la empresa se verá maximizado por una alta razón de pago de dividendos porque los inversionistas consideran a los dividendos reales comomenos riesgosos que las ganancias de capital potenciales.