Línea de crédito

Una línea de crédito es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario en el que se indica el crédito máximo que el banco extenderá al prestatario. Por ejemplo, el 31 de diciembre, un funcionario de préstamos bancarios podría indicar a un administrador financiero que el banco considera a la empresa como "buena" hasta por $80 000 para el año siguiente. Si el administrador financiero firmara el 10 de enero un pagaré por $15 000 a 90 días esto equivaldría a "retirar" $15 000 del total de la línea de crédito. Este monto sería acreditado a la cuenta de cheques de la empresa en el banco, y antes del reembolso de los $15 000, la empresa podría solicitar en préstamo montos adicionales hasta por un total de $80 000, los cuales estarían pendientes de pago en cualquier momento.

Saldos compensadores

Algunas veces los bancos requieren que los prestamistas mantengan un saldo promedio como depósito a la vista, el cual suele oscilar entre el 10 y el 20% del valor nominal del préstamo. Esto se conoce como saldo compensador (CB) y tales saldos aumentan la tasa efectiva de interés sobre los prestamos. Por ejemplo, si una empresa necesitara $80 000 para liquidar las obligaciones pendientes de pago, pero si debiera mantener un saldo compensador del 20%, entonces debería solicitar $100 000 en préstamo para obtener un saldo utilizable de $80 000. Si la tasa de interés estipulada fuera del 8%, el costo efectivo sería en realidad del 10%: $8000 de intereses divididos entre $80 000 de fondos utilizables equivalen al 10%.6

Pagaré

Cuando se aprueba un préstamo bancario, el contrato se ejecuta firmando un pagaré. El pagaré especifica 1) el monto solicitado en préstamo; 2) la tasa de interés porcentual; 3) el programa de reembolso, el cual puede requerir una suma acumulada o una serie de pagos; 4) cualquier garantía que pudiera tener que otorgarse como colateral para el préstamo; y 5) cualesquiera otros términos y condiciones sobre los cuales el banco y el prestatario pudieran haber convenido. Cuando se fuma un pagaré, el banco abre un crédito en la cuenta de cheques del prestatario por el monto del préstamo; por lo tanto, en el balance general del prestatario, aumentan el efectivo y las cuentas por pagar.

Vencimiento

Aunque los bancos hacen préstamos a largo plazo, la mayor parte de su financiamiento es sobre la base de préstamos a corto plazo --aproximadamente las dos terceras partes de todos los préstamos bancarios vencen en un año o menos—. Los préstamos bancarios que se hacen a los negocios frecuentemente se documentan con pagarés a 90 días; por lo tanto, el préstamo debe ser reembolsado o renovado al final de 90 días. Como resulta obvio, si la posición financiera de un prestatario se ha deteriorado, el banco bien puede rehusarse a renovar el préstamo. Esto podría acarrear serios problemas para el prestatario.

PRÉSTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO

Los bancos comerciales, cuyos prestamos aparecen generalmente en los balances generales de las empresas como documentos por pagar, ocupan el segundo lugar en importancia dentro del crédito comercial como fuente de financiamiento a corto plazo.5 La influencia de los bancos es aún mayor de lo que parece tomando en consideración los montos en dólares que prestan, toda vez que los bancos proporcionan fondos no espontáneos. A medida que aumentan las necesidades de financiamiento de una empresa, esta requerirá de fondos adicionales de sus bancos. Si dicha demanda es negada, la empresa podría verse forzada a abandonar algunas de sus mejores oportunidades de crecimiento. Las principales características de los préstamos bancarios se exponen en los siguientes párrafos.

Componentes del crédito comercial gratuito versus oneroso - Preguntas de autoevaluación

¿En qué consiste el crédito comercial? 

¿Cuál es la diferencia entre el crédito comercial gratuito y el crédito comercial oneroso? 

¿Cuál es la fórmula que se debe aplicar para calcular el costo aproximado del crédito comercial? 

¿Cuál es la fórmula que debe aplicarse para calcular la tasa anual efectiva del costo del crédito comercial? 

¿Cómo se compara en términos generales el costo del crédito comercial oneroso con el costo de los préstamos bancarios a corto plazo?

Componentes del crédito comercial gratuito versus oneroso

Tomando como base la exposición anterior, el crédito comercial puede dividirse en dos componentes: 1) el crédito comercial gratuito, el cual se refiere al crédito recibido durante el periodo de descuento y que, en el caso de PCC, asciende a 10 días de compras netas, o $326 667, y 2) el crédito comercial oneroso, el cual se refiere al crédito en exceso del crédito comercial gratuito y cuyo costo es de naturaleza implícita tomando como base los descuentos anteriores. PCC podría obtener $653 333, o 20 días de compras netas, de crédito comercial no gratuito a un costo de aproximadamente 37%. 

Los administradores financieros deberían utilizar siempre el componente gratuito, pero deberían usar el componente oneroso sólo después de analizar el costo de este capital, principalmente para asegurarse de que sea inferior al costo de los fondos que pudieran obtenerse de otras fuentes. Bajo los términos de comercio que se encuentran en la mayoría de las industrias, el componente oneroso implica un costo porcentual relativamente alto, por lo tanto las empresas más fuertes evitan su uso.

Anteriormente hicimos notar que algunas veces las empresas pueden desviarse, y de hecho se desvían, de los términos de crédito adoptados, y de tal forma alteran las cifras de costos porcentuales que se citaron anteriormente. Por ejemplo, una empresa manufacturera de California que compra bajo términos de 2/10, neto 30, asume la práctica de pagar en 15 días (en lugar de 10), pero aún toma los descuentos. Simplemente, su tesorero espera 15 días para hacer el pago después de la recepción de la mercancía, y posteriormente emite un cheque por el monto facturado menos un descuento del 2%. Los proveedores de la compañía necesitan estos negocios, por lo tanto toleran esta práctica. De manera similar, una empresa de Wisconsin que también comprara bajo términos de 2/10, neto 30, no tomaría los descuentos, pero pagaría en 60 días en lugar de 30, "ampliando" con ello su crédito comercial. Tal y como lo vimos anteriormente, ambas prácticas reducen el costo del crédito comercial. Ninguna de estas empresas es "amada" por sus proveedores, y ninguna de ellas podría continuar adoptando estas prácticas en aquellas épocas en las que los proveedores estuvieran operando a toda su capacidad y aún cuando tuvieran pedidos pendientes de surtir. Sin embargo, estas prácticas pueden reducir, y de hecho reducen, los costos del crédito comercial durante las épocas en las cuales los proveedores tienen un exceso de capacidad.