sábado, 11 de julio de 2015

El gravamen fiscal de los dividendos (III)

Si un inversionista individual no puede decidir entre dos acciones, la eficiencia fiscal podría ser el factor decisivo. Por ejemplo, considérese a la Hewlet Packard (HP) y a la Xerox. Durante los 10 últimos años, el rendimiento total promedio antes de impuestos de Xerox alcanzó un promedio del 12% mientras que el rendimiento antes de impuestos de HP alcanzo un promedio de 11.9%. Sin embargo, si se consideran los rendimientos después de impuestos, el rendimiento de HP fue cosiderablemente más alto que el de Xerox, 11,6% versus 9.5%. La razón que explica tal diferencia fue que HP pago un total, de $2.69 por acción en dividendos sobre un periodo de 10 años mientras que Xerox pagó una mayor cantidad en cada año, $3.00 por acción anualmente durante el mismo periodo de 10 años Pepsi Co. es otra compañia eficiente desde el punto de vista fiscal, aumento sus dividendos en sólo 166% desde 1982 hasta 1991, mientras que sus utilidades netas estaban aumentando en un 391%. El rendimiento de la compañia sobre esta inversión ha alcanzado un promedio del 21.6% anual.


No hay comentarios.:

Publicar un comentario