Pruebas de las teorías de dividendos (III)

3. Una tercera posición consiste en que los inversionistas prefieren las utilidades retenidas a los dividendos debido a la situación de la preferencia fiscal de las ganancias de capital. ESta teoría indica que las compañias deben mantener los pagos de dividendos a niveles bajos si desean maximizar los precios de sus acciones.