Vencimiento y costo

Los vencimientos del papel comercial generalmente varían entre uno y nueve meses, y su promedio es de aproximadamente cinco meses.10 La tasa aplicable al papel comercial varía de acuerdo con las condiciones de la oferta y de la demanda -se determina el mercado, y varía diariamente a medida que cambian las condiciones—. En fechas recientes, las tasas del papel comercial han oscilado entre 1 '/2 y 2 V2 puntos porcentuales por debajo de la tasa preferencial cotizada y aproximadamente l/2 punto porcentual por arriba de la tasa de los Certificados de la Tesorería. Por ejemplo, el 18 de febrero de 1992, la tasa promedio sobre un papel comercial a 3 meses era dé aproximadamente un 4.1%, la tasa preferencial cotizada era del 6.5%, y la tasa de los Certificados de la Tesorería a 3 meses era de aproximadamente un 3.8%.