domingo, 1 de septiembre de 2013

USO DE RAZONES FINANCIERAS - II

Et analista no debe utilizar en forma indiscriminada "reglas generales” para todas las industrias. Por ejemplo, es inadecuado el criterio de que todas las empresas deben tener por lo menos una razón de circulante de 2 a 1 El analista tiene que estar relacionado con el tipo de negocios a que se dedica la empresa y con la propia empresa. La verdadera prueba de la liquidez es si una empresa tiene la capacidad de pagar sus cuentas a tiempo. Muchas empresas solidas, incluyendo los servicios públicos eléctricos, tienen esta capacidad a pesar de razones de circulante bastante por debajo de 2 a 1. Ello depende de la naturaleza del negocio. Sólo al comparar las razones financieras de una empresa con las de otras similares se puede hacer un juicio realista
Asimismo, el análisis de la desviación de la norma se debe basar en algún conocimiento de la distribución de razones para las empresas en cuestión Si la empresa en estudio tiene una razón de circulante de 1.4 y la norma de la industria es de 1.8 sería interesante conocer la proporción de empresas cuyas razones se encuentran por debajo de 1.4. Si es sólo el 2%. es probable que nos preocupe más que si se trata del 25°b. Por consiguiente, se necesita información sobre la dispersión de la distribución con el fin de juzgar la importancia de la desviación de una razón financiera de una empresa en particular de la norma de la industria.
Las comparaciones con la industria tienen que hacerse con cautela Quizá la situación financiera y el desempeño de la totalidad de la industria no sean satisfactorios y el que una empresa se encuentre por encima del promedio no sea suficiente. La empresa puede tener un número de problemas en forma absoluta y no deberla refugiarse en la comparación favorable con la industria Además, el analista debe comprender que las diversas empresas dentro de un grupo de industrias pueden no ser homogéneas. Las empresas con múltiples líneas de productos con frecuencia desafían una clasificación precisa de industria. Se pueden colocar en el grupo de industria más -apropiado" pero la comparación con otras empresas de esa industria quizá no sea coherente

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